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钢铁基本面持续向好 业绩弹性较好低估值龙头迎机遇

作者:| 发布时间:2018-08-27981

       日前,商务部等9部门发文要求进一步规范对钢铁企业支持措施,主要包括“不得出台支持违规新增产能的措施,以及阻碍不符合环保、能耗、质量、安全、技术等标准的产能退出和“僵尸企业”出清的措施;对鼓励钢铁行业创新研发和技术进步的支持政策,应加强监督检查和成果审计,确保政策资金专款专用;做好贸易政策合规工作,确保贸易政策符合世界贸易组织规则等。

  业绩方面,目前已有6家钢铁行业上市公司披露2018年三季报预告,业绩预喜公司家数为5家。

  东兴证券601198)分析师郑闵钢指出,下半年用钢需求有较好韧性,不排除边际向好的可能。其认为,下半年环保限产将进一步压减有限产能,而需求在“稳预期”、“稳投资”的背景下有较强韧性,甚至边际向好,钢价仍存有上行空间,股价将伴随钢价上行而进一步向上修复。

  川财证券分析师陈雳分析,整体来看三四季度钢铁供给端收缩幅度将远大于去年,钢铁供给紧张程度或较去年更甚。需求端,房地产开发投资、制造业投资向好拉动用钢需求,下半年基建发力有望为钢铁需求带来新增量。

  陈雳还指出,近期政策面频繁发文要求扩大信贷投放力度、满足实体经济融资需求,支持基础设施领域补短板。其认为下半年在信贷投放力度增大、积极财政政策下,平台融资功能改善、专项债发行加快及银行表内信贷放量将有力提升基建投资增速,利好钢铁需求。

  具体标的方面,陈雳看好基本面稳健、盈利确定性高的钢铁版块,个股方面看好受限产影响较小的南方钢企,相关标的为三钢闽光002110)、方大特钢600507)和南钢股份600282)。

  郑闵钢建议优先配置以长材为主要产品结构、业绩弹性较好、低估值的区域龙头,如三钢闽光、韶钢松山000717)、柳钢股份601003)、华菱钢铁000932)。